BUENOS AIRES, 28 oct (Xinhua) -- La reciente emisión que hizo China de una serie de bonos soberanos por 6.000 millones de dólares en el mercado financiero de la Región Administrativa Especial de Hong Kong, "confirma el deseo del país asiático de continuar integrándose con los mercados de capitales del mundo", opinó el economista argentino Gustavo Neffa.
El director de la firma de análisis financiero Research for Trader, ponderó, en diálogo con Xinhua, la buena receptividad alcanzada en la licitación de estos títulos llevada a cabo por el Ministerio de Finanzas de China.
"El monto de 6.000 millones de dólares es llamativo y, sobre todo, la plaza de colocación: Hong Kong. Los rendimientos fueron excelentes para el emisor por lo bajo. Otro parámetro de éxito ha sido que la demanda superó la oferta en 4,7 veces el volumen de emisión", agregó el analista financiero.
De este modo, Gustavo Neffa, también profesor de Economía en la Universidad de Buenos Aires (UBA), dio detalles de los rendimientos que ofrecieron los distintos bonos destacando las tasas internas de rentabilidad (TIR).
"Hablamos de rendimientos excelentes para el país, que en el caso de los bonos a tres años por 1.250 millones de dólares, presentan una TIR de 0,425 por ciento; los bonos a cinco años por 2.250 millones de dólares una TIR de 0,604 por ciento", explicó.
En el caso de los títulos a 10 años por 2.000 millones de dólares ofrecieron una TIR de 1,226 por ciento, mientras que los bonos soberanos a 30 años por 500 millones de dólares a 30 años ofrecieron una tasa del 2,31 por ciento, acotó el analista.
Neffa también valoró que en esta operación financiera los inversores estadounidenses estuvieron habilitados para suscribirse "ya que se adoptaron las reglas duales de Regs y 144 A".
La emisión, considerada una importante manifestación de la confianza a la economía china en medio del nuevo coronavirus (COVID-19), se desarrolla en un contexto de abundancia de liquidez en el mundo como consecuencia de la expansión monetaria, sostuvo el experto.
Si embargo, "si bien la mayoría acudió a más deuda, con emisiones en moneda extranjera y moneda local, tanto en los mercados internacionales como en los mercados domésticos, una parte se monetizó. Esa monetización (impresión) se dio sobre todo en los países con monedas más débiles y poco acceso al mercado de capitales, aumentando la expectativa de inflación junto a la debilidad de la moneda que retroalimentó esa expectativa", dijo.
De acuerdo con el director de la firma financiera, Argentina es un ejemplo de esta monetización, una consecuencia derivada de su nulo acceso al mercado de deuda voluntaria, todo lo cual ha generado que el Banco Central (BCRA) asista al Tesoro generando presiones cambiarias.
"Pero en la mayoría de los casos de la región se dieron incrementos en los niveles de deuda, y en casi todos con niveles de rendimientos no muy diferentes a los del año pasado debido a la abundancia de dinero en el mundo productos de los planes de expansión monetaria de los potencias mundiales", expresó.
China, país cuya economía creció un 4,9 por ciento interanual en el tercer trimestre de 2020, ha logrado generar una confianza que le ha permitido optar por la emisión de deuda, pero con el foco puesto en el deseo de profundizar la integración con los inversores internacionales y abrirse más a los mercados globales, concluyó el economista.
